Le PDG T Rowe Price met en garde contre la «prise de risque» sur les marchés développés


Le leader sortant de l’un des plus grands gestionnaires de fonds aux États-Unis a averti que les investisseurs devraient “éviter le risque” pour éviter une surchauffe dans un marché en croissance.

Les investisseurs ne devraient pas trop s’inquiéter de ce qui s’est passé au cours de la dernière année, ou sur trois ans, a déclaré Bill Stromberg, directeur général de T Rowe Price, qui prendra sa retraite à la fin de cette année. “Même si c’est dans presque un an. Car une fois le marché sorti, ce sont les zones les plus vulnérables.”

Les marchés sont restés solides en 2021, avec une reprise rapide après l’épidémie de peste en raison de la consolidation du gouvernement, des pertes financières et d’une forte demande de consommateurs. toujours un aîné. Les annonceurs ont pris un risque encore plus grand.

“Au cours des deux dernières années, il y a eu un moyen de dépasser le nombre d’idées”, a averti Stromberg dans une interview au Financial Times. “Nous avons participé à une course où il y a eu beaucoup d’accidents gratuits.”

Les indices hautement suivis sont soutenus par les petites entreprises les plus grandes et les plus chères, a déclaré Stromberg, tandis que le reste du marché était “pris”.

Cette implication signifie que la gestion des performances est très importante, a déclaré Stromberg. “Il est temps de la larguer et de passer à autre chose.”

“Les investisseurs doivent rester calmes”, a-t-il déclaré. “Je ne peux pas vous dire quand cette fiction prendra fin, mais elle ne continuera pas.”

Les annonceurs doivent trouver des managers « prêts à prendre des risques » pour ne pas se laisser intimider, a-t-il déclaré.

Les institutions financières à évolution rapide comme T Rowe ont été en effervescence au cours des 10 dernières années parce que le marché haussier et les produits à faible indice ont permis aux détaillants de mieux performer que les superviseurs moins expérimentés.

Moins de la moitié de tous les bénéfices d’exploitation ont dépassé les estimations telles que l’indice boursier S&P 500 pour l’année jusqu’en juin 2021, selon un sondage Morningstar Direct. Au fil du temps, le record devient très court et il reste au moins 20 pour cent des revenus totaux, bien que le reste ait très bien fonctionné en 10 ans.

T Rowe a réussi à survivre dans un environnement changeant. L’entreprise s’est fait un nom en sélectionnant des actions de la Silicon Valley telles que Twitter et Uber avant de lancer ses startups, ainsi que de nouveaux acheteurs comme les marchands de verre Warby Parker.

Le cours de l’action de T Rowe lui-même a augmenté de plus de 150 % en cinq ans, tandis que ses actifs sous gestion ont presque doublé depuis 2016. La société de fonds a mieux performé que le S&P 500 mais n’a pas bien performé au Nasdaq Composite en même temps. , qui est d’environ 200, pour cent.

Stromberg travaille chez T Rowe depuis 34 ans et a servi cinq ans en tant que senior. La société gère 1,6 milliard de dollars.

Les avantages d’une gestion efficace, a déclaré Stromberg, « viennent de ceux qui peuvent livrer et battre en toute sécurité au fil du temps. Nous sommes l’une des entreprises qui a bien réussi au fil du temps. »

Stromberg a également dirigé l’entreprise dans son premier achat Oak Hill Advisors pour 4,2 milliards de dollars, un autre directeur financier avec des difficultés, des événements spéciaux, des dettes fixes et des stratégies financières réelles, entre autres. L’accord va complètement changer les finances de T Rowe.

Alors que le secteur devient plus cohésif et compétitif, les grandes entreprises se tournent vers la croissance et un thème qui se poursuivra, a déclaré Stromberg. “Je ne vois pas pourquoi cela pourrait changer.”

Stromberg sera remplacé par T Rowe avec Rob Sharps, un vétéran de 24 ans de l’entreprise, qui est maintenant le directeur financier.



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